Perusahaan Digital Gak Perlu Laporan Keuangan! Kenapa?

Written by Anto

Sebagian besar investor bereaksi negatif terhadap kerugian yang tercatat di laporan keuangan untuk perusahaan industri, tetapi mengapa mereka mengabaikan kerugian yang tercatat dalam laporan keuangan untuk perusahaan digital bahkan menganggap wajar saja?

Dikutip dari Harvard Business Review, Pada tanggal 13 Februari 2018, New York Times melaporkan bahwa Uber merencanakan IPO meskipun Uber tercatat mengalami kerugian selama dua tahun terakhir. Nilai Uber diperkirakan antara $ 48 dan $ 70 miliar. Twitter melaporkan kerugian $ 79 juta sebelum IPO pada tahun 2013 dan selama empat tahun berikutnya, ia terus melaporkan kerugian. Demikian pula, Microsoft membayar $ 26 miliar untuk LinkedIn yang merugi pada tahun 2016, dan Facebook membayar $ 19 miliar untuk WhatsApp pada tahun 2014 ketika tidak memiliki pendapatan atau laba. Sebaliknya, harga saham raksasa industri GE telah mengalami penurunan sebesar 44% dibandingkan tahun lalu, karena muncul berita tentang kerugian pertamanya dalam 50 tahun terakhir.

Profesor Stern NYU Baruch Lev dalam bukunya The End of Accounting, 2016, mengklaim bahwa “selama 100 tahun terakhir, laporan keuangan menjadi kurang berguna dalam keputusan pasar modal. Penelitian terbaru memungkinkan kami membuat klaim yang lebih berani: penghasilan akuntansi praktis tidak relevan bagi perusahaan digital. Model akuntansi keuangan kami saat ini tidak dapat menangkap pencipta nilai prinsip untuk perusahaan digital: meningkatkan pengembalian skala investasi tidak berwujud”

Ini menjadi jelas ketika Anda melihat dua laporan keuangan terpenting perusahaan yaitu laporan Neraca dan laporan Laba Rugi. Untuk perusahaan industri yang berurusan dengan aset fisik dan barang, neraca menyajikan gambaran wajar tentang aset produktif dan laporan laba rugi memberikan perkiraan yang wajar tentang biaya yang diperlukan untuk menciptakan nilai pemegang saham. Tetapi pernyataan-pernyataan ini memiliki arti-penting kecil untuk perusahaan digital

Pertama-tama coba kita melihat laporan neraca. Aset yang dilaporkan dalam neraca harus bersifat fisik, harus dimiliki oleh perusahaan, dan berada dalam batas-batas perusahaan. Namun, perusahaan digital sering memiliki aset yang tidak berwujud, dan banyak yang memiliki ekosistem yang melampaui batas perusahaan. Pertimbangkan Amazon Buttons dan Alexa yang menghidupkan Echo, mobil Uber, dan properti hunian Airbnb, misalnya. Banyak perusahaan digital tidak memiliki produk fisik dan tidak memiliki persediaan untuk dilaporkan. Oleh karena itu, neraca perusahaan fisik dan digital menyajikan gambar yang sama sekali berbeda.

Blok bangunan untuk perusahaan digital adalah penelitian dan pengembangan, merek, strategi organisasi, jaringan rekan dan pemasok, hubungan pelanggan dan sosial, data dan perangkat lunak yang terkomputerisasi, dan sumber daya manusia. Tujuan ekonomi dari investasi tidak berwujud ini tidak berbeda dengan tujuan pabrik dan bangunan perusahaan industri. Namun, untuk perusahaan digital, investasi dalam blok bangunannya tidak dikapitalisasi sebagai aset; mereka diperlakukan sebagai biaya dalam perhitungan laba. Jadi semakin banyak perusahaan digital berinvestasi dalam membangun masa depannya, semakin tinggi pula kerugian yang dilaporkan. Investor karenanya tidak punya pilihan selain mengabaikan pendapatan dalam keputusan investasi mereka.

Penelitian mereka telah menemukan bahwa investasi tidak berwujud telah melampaui properti, pabrik, dan peralatan sebagai jalan utama penciptaan modal bagi perusahaan A.S. yang selanjutnya menunjukkan bahwa neraca telah menjadi artefak kepatuhan terhadap peraturan, dengan sedikit atau tanpa utilitas kepada investor. Neraca juga menjadi kurang berguna untuk keputusan pemberian pinjaman bank karena bank mengandalkan cakupan aset untuk menghitung keamanan mereka. Anehnya, perusahaan diizinkan untuk melaporkan merek yang dibeli dan tidak berwujud sebagai aset pada neraca, menciptakan distorsi antara pendapatan dan aset perusahaan digital yang mengandalkan pertumbuhan organik versus akuisisi.

Ketika perusahaan digital menjadi lebih menonjol dalam perekonomian, dan perusahaan fisik menjadi lebih digital dalam operasi mereka, laporan laba rugi juga menjadi kurang berarti dalam keputusan investor. Dalam penelitian lain, mereka menunjukkan bahwa pendapatan hanya menjelaskan 2,4% variasi dalam pengembalian saham untuk perusahaan abad ke-21 yang berarti bahwa hampir 98% variasi dalam pengembalian saham tahunan perusahaan tidak dijelaskan oleh pendapatan tahunan mereka.

Penting untuk dicatat bahwa perusahaan seperti perusahaan layanan profesional juga dibangun di atas aset tidak berwujud seperti modal manusia. Tetapi tantangan akuntansi untuk perusahaan digital modern lebih parah, karena mereka semakin meningkatkan skala platform berbasis ide mereka. Misalnya, Google dapat melayani miliaran klien lebih banyak dengan kantor yang sama hanya dengan menambah kapasitas servernya. Tetapi bagi perusahaan audit untuk secara drastis meningkatkan klien, kemungkinan akan membutuhkan lebih banyak tenaga kerja dan ruang kantor. Selain itu, biaya layanan untuk perusahaan jasa profesional, terutama upah, disesuaikan dengan pendapatan saat ini. Jadi laporan pendapatan mereka secara akurat mencerminkan surplus yang diciptakan pada periode itu, mirip dengan perusahaan industri. Tetapi untuk perusahaan digital, sebagian besar biaya membangun platform berbasis ide dilaporkan sebagai biaya pada tahun-tahun awalnya, ketika mereka memiliki sedikit pendapatan. Pada tahun-tahun berikutnya, ketika mereka benar-benar mendapatkan pendapatan pada platform yang mapan, mereka memiliki lebih sedikit pengeluaran untuk dilaporkan. Dalam kedua fase, perhitungan pendapatan tidak mencerminkan biaya sebenarnya dari pendapatan.

Hal ini membawa kita ke pertanyaan lain, jika pendapatan sangat tidak berarti, lalu mengapa investor bereaksi positif terhadap isu yang beredar tentang perusahaan digital yang menghasilkan laba? Misalnya, ketika Twitter melaporkan laba pertamanya, harga sahamnya melonjak 20%. Hal yang sama terjadi pada Yelp. Salah satu alasan yang masuk akal adalah berita ini memiliki efek pensinyalan yang penting - bahwa perusahaan mungkin telah melewati fase investasi awal, bahwa sekarang mungkin impas, atau bahwa mungkin melambungkan ke lintasan di mana ia dapat menuai kemenangan.

Ketika neraca semakin tidak bisa mencerminkan nilai sumber daya perusahaan dan laporan laba rugi semakin tidak bisa menggambarkan nilai yang diciptakan oleh perusahaan, CEO sekarang bertanya-tanya apa yang harus dilakukan?. Apa yang dapat dilakukan perusahaan digital untuk meningkatkan keinformatifan laporan keuangan mereka?

Jawabannya belum jelas. Tidak mungkin bahwa standar akuntansi akan berubah dalam waktu dekat untuk memungkinkan perusahaan digital untuk mengkapitalisasi investasi tidak berwujud mereka. Dan bahkan jika perusahaan digital mengkapitalisasi intangible mereka, laba atau aset yang dihitung ulang tidak akan mendekati pembenaran nilai pasar mereka saat ini. Tetapi ada beberapa hal yang dapat dilakukan perusahaan untuk menyampaikan nilai sebenarnya mereka kepada investor. Pekerjaan yang dilakukan dalam penelitian telah menemukan bahwa investor mencari isyarat tertentu tentang keberhasilan model bisnis perusahaan, seperti akuisisi pelanggan utama, pengenalan produk dan layanan baru, teknologi, pemasaran, dan aliansi distribusi, jumlah pelanggan baru, pendapatan per nomor pelanggan, dan distribusi geografis pelanggan.

Setiap perkembangan penting yang relevan dengan nilai harus segera diungkapkan daripada menunggu laporan tahunan. Penelitian yang mereka lakukan telah menunjukkan bahwa pengungkapan tentang keuntungan jaringan, seperti lalu lintas web dan aliansi strategis, hubungan pelanggan dan pemasaran, teknologi informasi dan basis data pelanggan yang diperoleh dianggap sangat relevan oleh investor.ketika perusahaan menjadi lebih digital dan menghabiskan lebih banyak untuk investasi tidak berwujud, dan ketika perusahaan digital datang untuk mewakili wajah baru korporasi Amerika, mereka juga harus secara dramatis mengubah cara yang digunakan untuk menyampaikan nilai mereka ke investor luar.

Anto
Digital Marketer
Pemilik Peternakan Kampung Kelinci
Pemegang Saham PT Kalbe Farma Tbk
Pemegang Saham PT Bank Tabungan Pensiunan Nasional Syariah Tbk
Pemegang Saham PT Aneka Tambang Tbk
Pemegang Saham PT Telekomunikasi Indonesia Tbk

About the author

Anto

Digital Marketer
Pemilik Peternakan Kampung Kelinci
Pemegang Saham PT Kalbe Farma Tbk
Pemegang Saham PT Bank Tabungan Pensiunan Nasional Syariah Tbk
Pemegang Saham PT Aneka Tambang Tbk
Pemegang Saham PT Telekomunikasi Indonesia Tbk

Leave a Comment